给你们普及下啥叫“代币”？
2022-12-22 06:45:36
代币是一种具有多重属性的虚拟金融工具。
一、代币作为虚拟商品
代币最初常被视为一种虚拟商品。这一定性主要源于2013年五部委颁发的《关于防范比特币风险的通知》。该通知指出，比特币虽然被称为“货币”，但由于其不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，因此并不是真正意义的货币。从性质上看，比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。基于这一逻辑，如果比特币是典型的代币，那么其余代币也可被类推为是特定的虚拟商品。
在司法实践中，代币也常被当作虚拟财产来处理。例如，在北京市东城区人民法院的一起案件中，被告人通过非法手段窃取了他人火币网账户中的莱特币，法院最终认定其构成盗窃罪，此处对于莱特币的性质，法院按照“财物”进行处理，代币因此具有了虚拟财产属性。
二、代币与证券的关联
尽管代币在初期常被当作虚拟商品来看待，但随着区块链技术的发展和代币种类的增多，其性质逐渐变得复杂。特别是当代币被用于公开发行融资时，其证券属性开始凸显。
代币不被认为是一种证券（基于现行法律）：在中国现行法律中，“证券”有固定含义，且主要以列举的方式说明。在目前的证券法体系中，并没有对证券作出明确定义，同时也没有包括代币。因此，从法律条文上看，代币目前并不在中国证券法的规制范围之内。
代币被认定为具有证券属性的金融工具（基于监管文件）：然而，监管层对代币的看法并不完全局限于现行法律。例如，2017年9月4日，七部委联合发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》明确指出，代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券等违法犯罪活动。这一公告实际上将代币与证券联系在了一起，认为代币有可能转化为证券。
代币很可能被认为是证券（基于证券法草案和一般法理）：此外，最新的《证券法（修订草案）》对证券的定义采用了直接定义与列举两种方式予以确认。依据其中对证券的直接定义，即“证券是指代表特定的财产权益，可均分且可转让或者交易的凭证或者投资性合同”，可以看出代币被认定为证券的可能性很大。同时，根据一般法理，证券是指因投资于一项共同的风险事业而取得的主要靠他人的努力而盈利的权益。目前市面上发行的代币也满足这一定义的要求。
三、代币属性的摇摆性
代币的法律属性在中国法下并无明确的定性，因此其属性具有摇摆性。在不同的监管语境下，其属性可能随之变化。例如，在偷盗犯罪中，代币可能被解释为虚拟商品以维护法益；而在代币公开发行融资的过程中，则可能需要站在证券的视角对其予以解释或分析。
四、图片展示
综上所述，代币是一种具有多重属性的虚拟金融工具。在不同的语境和监管要求下，其可能被视为虚拟商品或具有证券属性的金融工具。因此，在理解和应用代币时，需要充分考虑其具体的法律环境和监管要求。
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